滬指小幅高開 鋼鐵股表現(xiàn)活躍

滬指小幅高開，上證指數(shù)報(bào)3069.75點(diǎn)，漲0.06%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1753.64點(diǎn)，漲0.03%。鋼鐵、航空、水泥制造、醫(yī)藥商業(yè)漲幅居前，船舶制造、半導(dǎo)體、黃金等跌幅居前。

國(guó)泰君安認(rèn)為，目前市場(chǎng)處于二季度行情的前夜，投資者應(yīng)靜待二季度行情的展開。周期品行情的中期邏輯存疑、前期一線消費(fèi)藍(lán)籌面臨“估值—業(yè)績(jī)”難以超預(yù)期壓力，相對(duì)而言，更加看好經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)背景下消費(fèi)行業(yè)的邊際增長(zhǎng)貢獻(xiàn)，看好三四線城市消費(fèi)升級(jí)背景下的大眾消費(fèi)品，以及受政策扶持、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期逐步修復(fù)的制造領(lǐng)域的TMT板塊。此外，降準(zhǔn)對(duì)市場(chǎng)情緒形成呵護(hù)，金融、地產(chǎn)板塊全年來看有絕對(duì)收益。主題投資方面，重點(diǎn)推薦雄安新區(qū)、數(shù)字信息化、芯片國(guó)產(chǎn)化、核電等板塊。

東北證券認(rèn)為，雖然一些不確定因素成為影響近期A股市場(chǎng)情緒的主要原因，但需要看到市場(chǎng)托底因素也在增多，從而有助于壓縮市場(chǎng)在震蕩過程中的調(diào)整空間。一方面，近期央行公布了定向降準(zhǔn)的貨幣政策措施，雖然強(qiáng)調(diào)是替換MLF功能，但是定向降準(zhǔn)有利于資金期限和成本改善，從而支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、利好A股市場(chǎng)運(yùn)行。另一方面，目前PE處于10倍到15倍、20倍到25倍區(qū)間的個(gè)股占比都在12%以上，計(jì)算的代表個(gè)股估值集中度的估值分布變異系數(shù)自2014年10月以來首次突破1.00，歷史上該系數(shù)升至1.05后將是市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期配置的上佳時(shí)點(diǎn)。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面，近期資金繼續(xù)向成長(zhǎng)板塊聚集，然而過于集中的資金分布將引發(fā)再平衡壓力，前期成交占比偏低的金融、周期板塊后市獲得資金流入的可能性增大。