基金尋找正向“預期差” 加倉新興成長股

如果要問基金經(jīng)理下一階段的重點布局，越來越多的基金經(jīng)理給出的答案是新興成長股。

接受記者采訪的滬上基金經(jīng)理表示，當前市場環(huán)境下，關(guān)鍵是尋找正向“預期差”的領(lǐng)域。他認為，市場波動通常基于“預期差”，比如外部摩擦加大時，一般而言對高科技企業(yè)的負面影響較大。但實際上，如云計算等受到的影響并沒有市場預期那樣大，而且未來發(fā)展空間十分廣闊，此所謂正向“預期差”領(lǐng)域。

基于上述考量，部分機構(gòu)近期開始加大布局具備成長空間的新興成長股，積極挖掘新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中具備較大成長空間的優(yōu)秀公司，主要包括云計算、企業(yè)信息化、政務IT等領(lǐng)域的核心公司。

長信基金研究發(fā)展部總監(jiān)高遠認為，當前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證A股的市盈率比率位于歷史低位水平，市場風格切換的必要條件已經(jīng)具備，之前進入大宗周期和消費白馬股的資金會部分回流成長股，接下來成長風格將占據(jù)優(yōu)勢。

高遠認為，外部摩擦對出口部門存在負面影響，但中長期會加速中國科技創(chuàng)新的進程。拉長時間周期來看，短痛會換來長期利多。

在他看來，計算機龍頭業(yè)績確定性最高，云計算等領(lǐng)域增長快，這也是他最為看好的一個方向。他較為關(guān)注的還有半導體和5G等領(lǐng)域，但目前依舊是偏主題的投資。此外，消費電子下半年會有好轉(zhuǎn)，相關(guān)個股已經(jīng)回調(diào)出了一定的“性價比”。

一家大型私募基金的投研人士透露，早在兩個月前就開始逐步減持消費股和醫(yī)藥股，轉(zhuǎn)而加倉新興成長股。他認為，此前消費股、醫(yī)藥股持續(xù)獲得資金追捧，但部分龍頭股的估值已經(jīng)處于“泡沫化”的過程。

事實上，從基金二季度的配置來看，基金明顯提升了對計算機板塊的持股集中度，就重倉個股而言，也能看出基金投資邏輯的變化，即越來越關(guān)注細分領(lǐng)域的中長期發(fā)展趨勢及公司核心競爭力。

據(jù)悉，基金二季度前五大重倉股分別是：浪潮信息，持股機構(gòu)數(shù)166家，持股市值為34.73億元，占流通市值比例為11.34%;航天信息，持股機構(gòu)數(shù)115家，持股市值為25.98億元，占流通市值比例為5.57%;廣聯(lián)達，持股機構(gòu)數(shù)147家，持股市值為25.81億元，占流通市值比例為8.32%;中科曙光，持股機構(gòu)數(shù)108家，持股市值為22.18億元，占流通市值比例為7.52%;衛(wèi)寧健康，持股機構(gòu)數(shù)70家，持股市值為20.13億元，占流通市值比例為10.19%。

此外，持倉市值第6至第10位標的分別為美亞柏科、漢得信息、啟明星辰、新北洋、華宇軟件。券商分析師認為，從持股占比來看，優(yōu)質(zhì)核心標的仍有較大配置空間。

從機構(gòu)調(diào)研來看，計算機板塊也是近一個月機構(gòu)最為關(guān)注的方向。東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近一個月來，機構(gòu)調(diào)研量最大的是計算機軟件，其次是計算機硬件。

在計算機軟件方面，機構(gòu)對漢得信息、美亞柏科、衛(wèi)寧健康、立思辰、辰安科技等個股保持了相當高的關(guān)注度。計算機硬件方面，機構(gòu)對?？低暋⒂w拓等個股保持了較高的關(guān)注度。(記者 吳曉婧)