近日，永輝超市披露半年報，其凈利潤同比下跌超11%，現(xiàn)金流驟減49%，同時其云創(chuàng)門店數(shù)量激增(其新零售業(yè)務主要依托云創(chuàng))。此外，永輝超市上周被爆出食品質檢不合格，8月共被曝出5次食品安全問題。

凈利現(xiàn)金流下跌

財報顯示，永輝超市2018年上半年營收343.97億元，同比增長21.47%;凈利潤9.33億元，同比下降11.54%;扣非凈利潤為8.26億元，同比下降20.33%。新開業(yè)門店(云創(chuàng)店占多數(shù))支付的各項費用增加、支付職工工資導致現(xiàn)金流明顯減小，同比下降了49.79%。

另外，永輝超市2018年上半年營業(yè)成本266.87億元，同比增加18.46%，為銷售增長帶動成本對應增長所致;銷售費用54.72億元，同比增加43.97%，人力費用增加及新開業(yè)店費用增長所致;管理費用13.89億元，同比增加75.91%，本期計提股權激勵所致。

關于凈利潤下跌和現(xiàn)金流減小，記者采訪了永輝超市的董秘張經(jīng)儀，本人未接電話，其助理告訴記者，上半年凈利潤下跌主要由計提股權激勵所致，現(xiàn)金流減小主因也是股權激勵支出，增設新門店也占部分原因。

該助理所言計提股權激勵在財報中顯示的是 “報告期公司實施股權激勵回購了1.66億股庫存股，回購金額16.27億元，使得凈資產(chǎn) 較年初有所減少。同時，本期計提了3.44億元的股權激勵費用，對加權平均凈資產(chǎn)收益 率以及扣除非經(jīng)常性損益后的加權平均凈資產(chǎn)收益率均有較大影響。”

新零售擴張風險

據(jù)財報，永輝超市增加云超門店45家，閉店3家;新增永輝生活店96家，閉店11家;新增超級物種(中國網(wǎng)財經(jīng)注：其為“高端超市+生鮮餐飲+O2O”混合業(yè)態(tài)) 19 家。

上述正是永輝超市積極歐張的新零售業(yè)務。據(jù)悉其新零售業(yè)務分云超、云創(chuàng)、云商、云金四個板塊。 “云超”板塊涉及紅標店、綠標店; “云創(chuàng)”包含永輝生活店、超級物種、永輝生活 app 等業(yè)務; “云商”重組原有總部職 能部門及事業(yè)部;“云金”即永輝金融業(yè)務。

關于營收，云超業(yè)務報告期內營業(yè)收入326億元，同比增長19%，利潤14億元，同比增長29%。永輝生活業(yè)態(tài)整體線上銷售占比 25%。報告期內云金業(yè)務完成金融收入同比增長130%，實現(xiàn)盈虧平衡;貸款總額突破7.6億元。

值得關注是的，云創(chuàng)營業(yè)收入9億元，同比增加594%，凈利潤為-3.89億元，對上市公司利潤影響為-1.9億。云創(chuàng)對應永輝生活店、超級物種、永輝生活app等業(yè)務，云創(chuàng)業(yè)績表現(xiàn)，昭示著永輝超市新零售投入目前收益并不理想。

招商證券股份有限公司對此作出的風險提示為“業(yè)績不及預期;開店速度放緩等”。東興證券股份有限公司提示了“創(chuàng)新業(yè)務投入金額超預期”的風險。永輝超市在財報中提示的可能面對的風險有：網(wǎng)上交易對線下實體業(yè)務的繼續(xù)蠶食，跨行業(yè)新零售業(yè)態(tài)對實體經(jīng)濟的沖擊，自 身創(chuàng)新的不確定性，利潤導向短期效益的不良影響，進入新省份及金融業(yè)務的先期培 育的風險。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬則向中國網(wǎng)財經(jīng)表示，永輝近幾年整體運營模式不算特別亮眼，整個零售業(yè)態(tài)都在經(jīng)歷消費升級的情況下，這種大賣場模式需要跟進轉型，永輝超市需要布局新零售去應對變化，它的反應速度相對比較快。布局新零售前期投入會導致凈利潤下跌和一定的現(xiàn)金流問題，也存在一些風險，具體盈利還需時間驗證。

食品問題頻發(fā)

此外，在不久前的8月16日，福建省食藥監(jiān)局公布食品安全最新抽檢結果，共有5批次食品不合格，其中永輝超市兩家門店福建福州鼓樓分公司銷售的明蝦(2018/5/25)、福建永輝超市泉州泉港永嘉天地店銷售的明蝦(2018/5/27)，均檢出禁用抗生素呋喃唑酮代謝物。

問題門店負責人曾對外表示，問題根源在于供應商，永輝超市已向食藥監(jiān)部門提交相關材料追溯其責任，公司對已售明蝦進行了召回，剩余不合格產(chǎn)品已封存。

永輝超市食品安全問題頻現(xiàn)，據(jù)不完全統(tǒng)計，永輝超市8月被查出共5起以上食品安全問題。

除上述事件外，8月14日，國家市場監(jiān)管總局通報北京永輝超市大興西紅門分公司銷售的一批次沃柑的丙溴磷超標2.65倍。8月10日，重慶市食藥監(jiān)局公布2家永輝超市重慶分公司銷售的1批次江團檢出違禁獸藥孔雀石綠，1批次菠菜毒死蜱殘留量超標，1批次黃臘丁檢出孔雀石綠，1批次芹菜毒死蜱超標。8月7日，天津市市場監(jiān)管委公布出天津永輝超市武清分公司銷售的1批次河鰻檢出禁用抗生素氧氟沙星。同日，北京永輝超市豐臺分公司被北京市食藥監(jiān)局通報出1批海梭子蟹鎘超標。

對于食品安全的把控問題，永輝超市董事長秘書張經(jīng)儀的助理對記者表示“這屬公關部門事宜，不便回應。”記者致電永輝官網(wǎng)電話，該電話一直提示話務員忙，直至掛線無人接聽。(記者 楊暢)