近期，隨著國企改革“雙百行動”啟動，員工持股和混合所有制改革成為市場關注焦點，而推進員工持股計劃、混合所有制改革需要依賴多層次資本市場，當前新三板成為國有企業(yè)所有制改革、提高國有資產(chǎn)證券化水平的重要平臺。

統(tǒng)計顯示，截至2018年9月6日新三板掛牌企業(yè)共計10992家。而在新三板掛牌企業(yè)中實際控制人為國有企業(yè)的公司總計462家，占整體的4.20%。

“通過資本市場發(fā)展直接融資被確定為此輪國企改革的重點推進方向。”廣證恒生分析師陸彬彬在接受《證券日報》記者采訪時表示，新三板作為資本市場的重要力量，一方面與傳統(tǒng)資本市場一樣，可以通過發(fā)行股票的方式為企業(yè)提供融資服務;另一方面，可以為國企提供并購標的，有利于國企吸收優(yōu)質資產(chǎn)做大做強。

2018年至今，新三板市場中共有29家國有企業(yè)實施增發(fā)融資，金額達到62.4億元，而2017年同期增發(fā)融資金額為48.5億元，同比增長了46.18%。同期，新三板市場的國有企業(yè)主動并購事件共有16起，其中有1個案例并購已完成。截至目前已完成的并購案例為新三板企業(yè)中青博聯(lián)收購陜西青旅75%股權，涉及金額151萬元。

“新三板國企并購重組，是響應國家對于國企改革重組的重要舉措，也是完善市場資源配置整合，優(yōu)勝劣汰的過程。”陸彬彬表示。

在混改層面，2018年新掛牌的國企艾茉森通過增量發(fā)行新股引入戰(zhàn)略投資者、管理層及核心員工等對象。增資完成后，集團公司對艾茉森的持股比例為72.1899%，公司仍為艾茉森第一大股東，艾茉森控股股東和實際控制人未發(fā)生變化。

陸彬彬表示，新三板國有企業(yè)探索實行混合所有制企業(yè)員工持股，是國企改革不斷深化的重要表現(xiàn)，對于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟、切實推進國有企業(yè)混合所有制改革有重要意義，代表著國企員工持股計劃已經(jīng)初步進入實踐階段。實行員工持股計劃有利于建立激勵約束長效機制，為國企發(fā)展注入新活力。

自2016年以來，新三板市場高速發(fā)展，在國企改革中的地位越來越重要，新三板國企并購整合、混合所有制改革逐漸進入快車道。

“現(xiàn)如今市場競爭日益激烈，特別是部分地區(qū)的國有企業(yè)存在凈資產(chǎn)收益率較低而資產(chǎn)負債率較高的情況，為了達到國有企業(yè)做強做大做好的目標，國企改革勢在必行。”陸彬彬認為，國有企業(yè)可以充分利用新三板這個平臺，助力國有企業(yè)兼并重組及混合所有制改革，提升國有企業(yè)資產(chǎn)證券化水平，實現(xiàn)資本多元化、股權多元化，促使國有企業(yè)推進完善現(xiàn)代企業(yè)制度，完善市場化的運行體制和管理機制，激發(fā)企業(yè)的活力，提高企業(yè)的競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。