個(gè)人養(yǎng)老金建設(shè)緊迫 向投資養(yǎng)老轉(zhuǎn)變呼聲高

“都說中國(guó)人儲(chǔ)蓄高，美國(guó)人儲(chǔ)蓄少，如果從銀行儲(chǔ)蓄看，的確是這樣，但是如果從養(yǎng)老金層面看，事情就不是這樣。”中國(guó)人民大學(xué)教授董克用在9月20日由中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“稅收安排與養(yǎng)老金體系建設(shè)——《美國(guó)如何支持養(yǎng)老》中文版發(fā)布會(huì)”上說，美國(guó)民眾三個(gè)支柱的養(yǎng)老金加起來，相當(dāng)于美國(guó)當(dāng)年GDP的145%左右，但是中國(guó)同一口徑下養(yǎng)老金占GDP的比例不到7%。

目前我國(guó)的養(yǎng)老金第三支柱——個(gè)人養(yǎng)老金建設(shè)已具有相當(dāng)緊迫性。中歐基金董事長(zhǎng)竇玉明列舉了幾大壓力，比如新生兒數(shù)量驟減，由高峰時(shí)期的3000萬降至目前的1700萬，代際供養(yǎng)壓力變大;其次是未富先老，我國(guó)民眾的養(yǎng)老金儲(chǔ)備量較少;另外，國(guó)人的壽命逐漸延長(zhǎng)。這些因素都使得第一、第二支柱養(yǎng)老金難以積累到足夠以支撐養(yǎng)老。

廣發(fā)基金副總經(jīng)理王凡表示，目前我國(guó)的基本養(yǎng)老金替代率40%，要達(dá)到世界銀行認(rèn)為的70%的合理替代水平，每個(gè)人要在20～30年甚至更長(zhǎng)的跨度上進(jìn)行養(yǎng)老金積累，過程中通貨膨脹、壽命延長(zhǎng)等各種因素都會(huì)對(duì)退休后的養(yǎng)老金實(shí)際購(gòu)買力產(chǎn)生較大影響，這對(duì)養(yǎng)老金投資都提出了更高要求。

董克用表示，當(dāng)下我國(guó)要做的事情，是把國(guó)人趴在賬上的銀行存款，通過稅收優(yōu)惠，慢慢地轉(zhuǎn)到養(yǎng)老金賬戶上來，變儲(chǔ)蓄養(yǎng)老為投資養(yǎng)老，實(shí)現(xiàn)“存一塊取八塊”。

對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老賬戶建設(shè)，竇玉明提出四點(diǎn)建議。第一，開放個(gè)人養(yǎng)老賬戶給多種金融理財(cái)產(chǎn)品，使得個(gè)人對(duì)賬戶資金有產(chǎn)品選擇權(quán);第二，體系建設(shè)應(yīng)考慮便利性，比如退稅安排等可增加加入賬戶的吸引力;第三，考慮到大部分人沒有產(chǎn)品選擇能力，建議為個(gè)人賬戶設(shè)置產(chǎn)品的默認(rèn)選項(xiàng)，比如只需設(shè)定退休日后賬戶自動(dòng)設(shè)計(jì)產(chǎn)品類型，年輕時(shí)多承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，年老時(shí)少承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn);第四，進(jìn)行投資者教育，提示民眾關(guān)注養(yǎng)老金問題，養(yǎng)老不能只靠?jī)?chǔ)蓄，還要重視長(zhǎng)期投資復(fù)利的收益，選擇好的養(yǎng)老產(chǎn)品。

中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文認(rèn)為，從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)看，稅式支出改革是推動(dòng)養(yǎng)老金發(fā)展的關(guān)鍵。為此他提議：第一，盡快向綜合所得稅制轉(zhuǎn)型，以家庭為單位實(shí)行年終稅收調(diào)整，多退少補(bǔ)，這樣建立第三支柱時(shí)一人參加就會(huì)覆蓋全家，居民都可單獨(dú)建立賬戶，才能不受雇主制約、避免第三支柱“個(gè)人養(yǎng)老賬戶”成為“企業(yè)年金第二”;第二，建立資本利得稅等稅種，否則，龐大的銀行存款還是難以轉(zhuǎn)換到養(yǎng)老第二三支柱賬戶，稅收遞延的吸引力將大打折扣;第三，適時(shí)下調(diào)第一支柱繳費(fèi)比例，適當(dāng)提高第二三支柱的稅收優(yōu)惠比例。

當(dāng)前政府部門和學(xué)界正致力推動(dòng)建設(shè)養(yǎng)老第三支柱，今年稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)已開始試點(diǎn)，明年5月1日具有稅收優(yōu)惠的個(gè)人養(yǎng)老賬戶有望建立并開放給保險(xiǎn)、基金、銀行理財(cái)?shù)炔煌愋彤a(chǎn)品。國(guó)人將從“儲(chǔ)蓄養(yǎng)老”向“投資養(yǎng)老”轉(zhuǎn)變。

記者 劉敬元 王瑩