編者按：近日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司發(fā)布公告稱，將通過滬深港通交易的合格A股公司納入其有新興市場分類的全球基準(zhǔn)指數(shù)，自2019年9月23日開盤前生效。分析人士表示，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將納入合格的中國A股名單或參考MSCI成份股進(jìn)行選取。明年由于A股將納入羅素富時(shí)指數(shù)，流入A股的被動(dòng)資金將進(jìn)一步將上升，據(jù)測算通過MSCI與FTSE被動(dòng)配置資金流入將為240億美元，再考慮主動(dòng)資金流入，預(yù)計(jì)全年流入A股的外資規(guī)模大概在3500億元至4000億元人民幣左右。今日本報(bào)特從市場資金、業(yè)績估值和機(jī)構(gòu)評級等方面梳理分析MSCI成份股的投資機(jī)會(huì)，以饗讀者。

7只MSCI成份股月內(nèi)吸金逾23億元

《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，12月份以來，MSCI成份股市場表現(xiàn)出現(xiàn)分化，其中有120只個(gè)股期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)上漲，牧原股份(11.51%)、通威股份(10.26%)兩只個(gè)股期間累計(jì)漲幅居前，均達(dá)到10%以上，包括海瀾之家(8.52%)、山西汾酒(7.84%)、天齊鋰業(yè)(7.61%)、通化東寶(7.41%)、片仔癀(7.38%)、金隅集團(tuán)(7.25%)、華夏幸福(7.06%)、 完美世界(6.97%)、康美藥業(yè)(6.65%)等在內(nèi)的13只個(gè)股期間也均累計(jì)上漲超過6%。

對于期間累計(jì)漲幅居首的牧原股份，國泰君安證券表示，在全行業(yè)底部資金鏈緊張的壓力下，大型養(yǎng)殖集團(tuán)紛紛下調(diào)出欄規(guī)劃，而公司多元化融資渠道，有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)底部擴(kuò)張，成長價(jià)值顯著。公司產(chǎn)能持續(xù)快速擴(kuò)張，多元化的融資渠道和充足土地儲(chǔ)備也為未來業(yè)績高增長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。而此次公司募集資金在安徽、山東、黑龍江、江蘇、湖北等地進(jìn)行擴(kuò)張，更加強(qiáng)化了公司的高成長性。維持“增持”評級。

資金流向方面，月內(nèi)共有101只成份股受到大單資金布局，合計(jì)吸金57億元。中興通訊(60110.08萬元)期間累計(jì)大單資金凈流入金額居首，達(dá)到6億元以上，?？低?34531.92萬元)、中國建筑(31416.05萬元)、貴州茅臺(tái)(30623.53萬元)、招商銀行(30463.78萬元)、中信證券(25329.21萬元)、工商銀行(24782.26萬元)等6只個(gè)股期間也均累計(jì)受到2億元以上大單資金搶籌，上述7只個(gè)股月內(nèi)合計(jì)大單資金凈流入達(dá)23.73億元。此外，華泰證券(19579.65萬元)、通化東寶(14510.15萬元)、洋河股份(14091.95萬元)、華夏幸福(14060.84萬元)、華東醫(yī)藥(13889.97萬元)、農(nóng)業(yè)銀行(11600.11萬元)、海通證券(11164.29萬元)、寧波銀行(11117.57萬元)、瀘州老窖(10859.04萬元)等個(gè)股月內(nèi)也均累計(jì)實(shí)現(xiàn)1億元以上大單資金凈流入。

對于期間大單資金凈流入居首的中興通訊，國盛證券指出，公司研發(fā)基礎(chǔ)雄厚，有的放矢發(fā)展業(yè)務(wù)重心。在研發(fā)實(shí)力上，公司仍具備通信行業(yè)一流水準(zhǔn);未來幾年發(fā)展重心有望聚焦5G，在人員上進(jìn)行調(diào)整，精簡架構(gòu)，有望節(jié)省超過5億元費(fèi)用?？紤]公司未來受益5G的確定性，給予“買入”評級。

38家公司年報(bào)業(yè)績預(yù)喜

《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，普遍良好的業(yè)績預(yù)期也成為MSCI成份股的“標(biāo)簽”之一，MSCI成份股中，目前已有51家上市公司披露了2018年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)喜的公司家數(shù)達(dá)38家，占比超過七成。

從預(yù)告凈利潤增幅來看，雅戈?duì)?1000.00%)居于首位，年報(bào)凈利潤有望實(shí)現(xiàn)同比增長10倍，歐菲科技(150.00%)、金科股份(100.00%)兩家公司緊隨其后，報(bào)告期內(nèi)凈利潤也均預(yù)計(jì)同比翻番。此外，包括蘇寧易購(90.00%)、科倫藥業(yè)(85.00%)、二三四五(60.00%)、立訊精密(55.00%)、美年健康(51.64%)等在內(nèi)的10家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤也均有望同比增長超過50%，成長性較為顯著。

從預(yù)告凈利潤上限來看，?？低?1223411.16萬元)、寧波銀行(1166696.50萬元)兩家公司全年凈利潤均有望突破100億元，洋河股份(861532.10萬元)、榮盛發(fā)展(806507.80萬元)、蘇寧易購(800378.04萬元)、分眾

傳媒(620000.00萬元)、順豐控股(526000.00萬元)等5家公司年報(bào)凈利潤也均預(yù)計(jì)超過50億元。此外，還有包括金風(fēng)科技、金科股份、大華股份、立訊精密、榮盛石化等在內(nèi)的20家公司年報(bào)凈利潤有望達(dá)到10億元以上。

對于盈利能力最為突出的海康威視，中銀國際證券指出，公司AICloud和安防外新業(yè)務(wù)影響力尚未體現(xiàn)。公司的AICloud解決方案自2017年10月份發(fā)布以來，新解決方案將邊緣計(jì)算引入云計(jì)算，使得兩者協(xié)同更高效靈活地解決安防問題。公司在智能家居、汽車電子等領(lǐng)域都有布局，憑借產(chǎn)品性能和品牌影響力實(shí)現(xiàn)了較高的增速，為業(yè)績新增長點(diǎn)的培育提供了土壤。預(yù)計(jì)2018年至2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為115.8億元、151.0億元和197.8億元，每股收益分別為1.26元、1.64元和2.14元，對應(yīng)估值為22倍、17倍、13倍。公司龍頭位置鞏固，對AI等技術(shù)的高研發(fā)投入持續(xù)，業(yè)績增長穩(wěn)定，給予“買入”評級。

估值方面，上述年報(bào)業(yè)績預(yù)喜股中，榮盛發(fā)展(5.28倍)、華域汽車(6.89倍)、寧波銀行(8.02倍)、金科股份(9.81倍)等4只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均在10倍以下。此外，蘇寧易購(10.14倍)、金螳螂(11.29倍)、分眾傳媒(12.47倍)、金風(fēng)科技(12.66倍)、二三四五(12.89倍)、老板電器(13.21倍)、納思達(dá)(13.31倍)等個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率也均低于A股平均值(13.63倍)，具有較高的安全邊際，估值優(yōu)勢凸顯。

逾七成個(gè)股受到機(jī)構(gòu)青睞

《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述MSCI成份股也于近期受到機(jī)構(gòu)的普遍青睞，共有173只成份股近30日內(nèi)獲得到機(jī)構(gòu)推薦，占比超過七成。

具體來看，中國國旅(17家)、上汽集團(tuán)(14家)、中國建筑(12家)、華東醫(yī)藥(12家)、永輝超市(12家)、美年健康(10家)、格力電器(10家)等7只個(gè)股期間均受到10家及以上機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，而包括金風(fēng)科技、比亞迪、廣汽集團(tuán)、美的集團(tuán)、保利地產(chǎn)、大秦鐵路、萬科A、科倫藥業(yè)、分眾傳媒、上海機(jī)場、寶鋼股份等在內(nèi)的30只個(gè)股期間機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)也均達(dá)到或超過5家，后市表現(xiàn)值得期待。

對于近期機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)居首的中國國旅，渤海證券指出，此前，中國旅游集團(tuán)與海免公司進(jìn)行了股權(quán)劃轉(zhuǎn)，整合完成后海南離島免稅不再呈現(xiàn)有限競爭格局，中國國旅將獨(dú)享離島免稅牌照，公司在海南離島免稅市場的優(yōu)勢地位得到了進(jìn)一步鞏固，并且完善了對國內(nèi)免稅業(yè)的布局。公司當(dāng)前已成為國內(nèi)免稅行業(yè)的絕對龍頭，規(guī)模優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，疊加市內(nèi)免稅店及向海外免稅市場拓展的預(yù)期，公司長期向好的邏輯沒有改變。維持對公司“增持”的投資評級，預(yù)計(jì)公司2018年至2020年每股收益分別為1.87元、2.33元和2.84元。(證券日報(bào))