2018年的最后一天，12月31日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)正式公布了有1241家A股上市公司入選道瓊斯標(biāo)普全球基準(zhǔn)指數(shù)。這也是繼MSCI、富時(shí)羅素之后，年內(nèi)第三家國(guó)際指數(shù)公司把A股納入其中。筆者認(rèn)為，國(guó)際指數(shù)之所以頻頻向A股伸出橄欖枝，最主要的一個(gè)原因就是隨著資本市場(chǎng)國(guó)際化提速，A股國(guó)際影響力越來越大。

根據(jù)標(biāo)普道瓊斯指數(shù)此前發(fā)布的公告顯示，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)認(rèn)可中國(guó)在全球投資組合的重要性，以及過去幾年該市場(chǎng)所取得的進(jìn)展，包括通過滬港通、深港通擴(kuò)大對(duì)海外投資者的市場(chǎng)準(zhǔn)入。因此，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將符合條件的、涵蓋在滬港通、深港通北向通中的A股標(biāo)的納入道瓊斯標(biāo)普全球基準(zhǔn)指數(shù)(Global Benchmark Indices)中，分類為新興市場(chǎng)，在2019年9月23日市場(chǎng)開盤前生效，納入因子為25%，占比為0.57%。

去年6月份，A股正式納入MSCI指數(shù)，9月份，MSCI指數(shù)又宣布將中國(guó)大盤A股的納入因子從5%增加到20%;9月27日，富時(shí)官方公布將中國(guó)A股納入富時(shí)新興市場(chǎng)指數(shù)和富時(shí)環(huán)球指數(shù)。富時(shí)羅素指數(shù)納入A股的節(jié)奏將分為三步走：2019年6月份納入20%，2019年9月份納入40%，2020年3月份納入40%。

筆者認(rèn)為，國(guó)際指數(shù)對(duì)A股的青睞主要源于以下兩方面因素：

一是A股國(guó)際化進(jìn)程提速，與國(guó)際市場(chǎng)融合度提高。近兩年，A股對(duì)外開放的步伐一直在提速，繼滬港通、深港通后，滬倫通的推出也進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段;加大外資控股比例，將外資對(duì)證券公司、基金公司、期貨公司持股比例放寬至最高51%的控股比例后，瑞銀集團(tuán)、摩根大通等紛紛響應(yīng)發(fā)起外資控股券商。此外，在境外投資者方面，2018年以來多家外商獨(dú)資私募機(jī)構(gòu)誕生，同時(shí)，證監(jiān)會(huì)就相關(guān)賬戶管理制度進(jìn)行重修，允許外籍在華自然人或在境外工作的境內(nèi)上市公司外籍員工開立A股賬戶，為外籍自然人投資A股奠定了制度基礎(chǔ)。

二是A股估值處歷史地位，投資價(jià)值顯現(xiàn)。

由此來看，對(duì)于國(guó)際指數(shù)來說，配置A股不管是主動(dòng)行為還是被動(dòng)行為都表明A股市場(chǎng)的國(guó)際影響力越來越大，投資價(jià)值凸顯，受到國(guó)際資本的青睞也是大勢(shì)所趨。(安 寧)